公司新闻

业绩“硬核”,等待布局券商股的良机

时间:2019-04-10 16:51:24 来源:掌乾财经 浏览:
4月9日,A股市场上券商股出现异动。消息面上,多家上市券商披露了3月财务数据,几乎每一家业绩都是“杠杠滴”。

4月9日,A股市场上券商股出现异动。消息面上,多家上市券商披露了3月财务数据,几乎每一家业绩都是“杠杠滴”。
 
当前,整体市场环境对券商股较为有利。当前,牛市进入到了更为理性的第二阶段。在这一阶段,市场更为关注上市公司的业绩和估值。对于券商股来说,3月份和整个一季度业绩好已经是一张明牌。而且这种向好的趋势大概率是可以延续的。



值得注意的是,在市场高位震荡期间,券商股很难有什么精彩的表现。在指数冲关的时候,往往券商股就会发力。结合短期市场走势,券商股在沪指突破前高3129点平台的时候,涨幅较大,客观上需要一个回调蓄势的过程。考虑到板块轮动的节奏,短期内券商股盘中或有异动,但难以大涨。但如果大盘近期出现回调,去考验下方的平台支撑,则是再次中线布局券商股的机会。
 
业绩抢眼的券商股

4月9日晚间,多家上市券商纷纷披露了今年3月份的财务数据简报。没有任何意外,得益于今年以来A股市场如火如荼的“春季躁动”行情,在单日成交超万亿元屡见不鲜的背景下,无论是同比还是环比,这些券商的业绩都是杠杠滴。例如——
 
华泰证券3月份净利润15.76亿元,环比增长逾2倍。公司2月份净利润为4.95亿元;
中信证券3月份净利润13.85亿元,同比增长56%,环比增长70%;
招商证券3月份净利润6.96亿元,较上个月的4.71亿元增长47.77%;
中国银河3月份净利润6.26亿元,较上个月的3.73亿元增长67.8%……
 
券商业绩如此“牛气”,根源在于A股的牛市氛围越来越浓厚,冰冻许久的投资者热情开始释放,直接推升了沪深两市成交量。数据显示,今年3月份两市成交额为185889.49亿元,成交笔数为9.90亿笔,日均交易额8851.88亿元,均创下近三年纪录。成交活跃使得券商经纪、两融收入大增,这是券商业绩增长的主要原因。
 
同时,上市券商一季度净利润较去年同期普遍增幅明显。其中,西部证券和华安证券前三个月净利润分别为5.83亿元和3.22亿元,同比涨幅分别为199%和172%;申万宏源和中原证券的净利润同比涨幅均超60%,分别实现净利润14.81亿元和1.24亿元。与此同时,3月份沪指、创业板指分别累计上涨5.09%、10.28%,市场向好利好券商自营业务,带动券商投资收益,进而提升券商一季度业绩弹性。
 
进入4月份,沪指再创新高,成交火爆得以延续。市场活跃度仍处于上升期。深交所上周公布3月份新增开户数,环比增长109%。此外,一些政策正在释放红利效应,券业正迎来多重利好。从行业发展的维度看,监管对行业的政策支持力度持续加大;科创板带来投行、经纪、大投资业务的增量收入;券商交易模式的新变化对券商带来利好;证监会放行券商交易系统外部接入等。
 
由此看来,今年二季度乃至全年券商业绩都有望延续向好态势。
 
总结
可以预见的是,在政策利好刺激、A股市场环境改善、成交活跃度回暖、风险偏好提升背景下,今年券商整体业绩改善仍是大势所趋。同时,科创板市场化制度将推动资本市场市场化改革进程,有利于通过增量改革推动存量改革,加速资本市场业态升级,促使证券行业商业模式变革,从同质竞争到突破分化。这些因素将在中长期内推动券商迎来估值和业绩双升阶段。
 
回顾历史,券商指数和上证综指在牛市整个过程中趋势上大体保持一致。


值得注意的是,券商股在3月底和4月初沪指冲关的时候已经贡献了很多的力量,考虑到近期市场上蓝筹板块轮动的节奏,券商股下一次大涨的行情仍有待时日。
 
结合大盘走势来看,近期沪指在创出新高3288点之后再次进入宽幅震荡的模式。从技术指标上看,量能顶背离和MACD顶背离的迹象也较为明显。预计大盘出现短期回调的概率偏大,但沪指在前高3129点附近有着较强的支撑。如果大盘向下考验支撑,或将是再度布局券商股的良机。