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“踩踏式”上涨背后是人性的疯狂!后市提防大波动!

时间:2019-03-08 16:09:32 来源:掌乾财经 浏览:
2019 年开年,A 股延续 2018 年的弱势再度下探,略创新低,之后走势出现逆转。1 月份除了创业板指弱势震荡


2019 年开年,A 股延续 2018 年的弱势再度下探,略创新低,之后走势出现逆转。1 月份除了创业板指弱势震荡,其它指数均呈现止跌回升,回升由上 50 指引领;2 月份春节过后,市场继续回升,成交温和放大,2 月底成交突然大增,指数上行加速,创业板指后来居上。
 
A 股呈现放量急升,市场氛围热络,牛市声音唱响。2 月份,沪深两市日均成交 5895 亿元,其中 2 月 25、26 两日,日成交超过亿元。2 月 28 日两融余额 8046 亿元,较 2 月 1 日春节前最后一个交易日 7169 亿元,增加 877 亿元。 
从分类指数来看:
2 月份呈现普涨,与 1 月运行不同的是风格出现转换。1 月份的上涨主要由上 50 指、HS300 引领,而 2 月份的上涨转为创业板指引领。由于创业板指之前下跌时间长、幅度大,其上涨更容易得到市场呼应。
 
从市场整体资金来看:
2 月份呈明显的净流出减少,类似情况最近的一次出现在 201809,若未来资金净流出继续减少并转正,则意味着本轮行情继续展开,若未来净流出转为增加,则行情恐出现大幅波动。 
上证指数,月线分析
2019年1月份指数收小阳,2月份收大阳,3月初继续上涨最终能否收阳不确定。2月份这根阳线的幅度接近14%,历史上出现类似的阳线力度也不少见,但均集中在牛市上涨中,比如2006-2007年、2009年、2015年;但在指数持续回落之后低位出现月度大阳线并不多,在2012年12月、2016年3月出现过。
 
技术指标方面:RSI直接由低位拉升至50以上,历史上类似的情况在2009年初,一般来讲指标超跌之后,随着指数的震荡会出现弱势区修复,然后在进入强势区,这一次类似2009年初的资金快速入场拉升,缺少了修复过程,因此后市可能会出现大幅波动进行弥补;MACD运行的情况类似于2012-2014年、2004-2005年。



从时间周期来看:2018年10月份低点2449点,2019年1月初2440点,按照上证指数已有的周期规律,2018年10月、2019年6月均有可能是低点时间窗, 而2019年1月不是,由于2440点与2449点几无差别,因此当前的上涨应该是从2018年10月开始计算,若此按照谨慎的测算,会有3-5个月的回升,对应时间为2019年1-3月,目前已经进入3月份,有可能这一波回升临近结束,当然如果乐观测算也可以延长几个月,考虑到2019年6月份还有个低点时间窗,因此当前的回升先按照谨慎测算。
 
成交量分析
2019 年 2 月,市场成交突然大幅增长,指数出现急升。不管行情的性质是反转还是反弹,但成交的大幅增长激活了市场,操作机会增多,这一点来看无疑是好的。



看一下近些年的成交情况:2018 年市场成交低迷,最低时两市日均仅 2000 亿元多一些;成交最火爆的是 2015 年 4-7 月,日均成交均在万亿以上。综合近几年来看,日均成交 5000-6000 亿元属于比较适度。当前这次,2 月底至 3 月初,日成交基本在万亿水平,出现了类似 2015 年年中的情景;而 2 月当月的日均成交为 5900 亿元,在近些年同期最高的,如此激增的成交量,需要提防持续性,指数易出现大波动。 
创业板指
创业板指 2016 年之后一直呈现回落,2018 年 10 月创出新低 1184 点,月线RSI 严重超买处于历史最低水平,应该说指数的调整已经非常充分,但行情由下跌转为上涨,需要一个过程,技术上就是要在趋向指标 MACD 上看到改善的迹象。



2 月份指数上涨,由于力度大,月线 MACD 绿柱快速萎缩,黄白两线粘合即将金叉,一旦金叉基本上可以确定趋势性上升开启,而不是超跌反弹。但是鉴于2018 年 3 月也出现过类似的情况,但之后再度持续回落,因此对于今年 3 月份的行情还是要谨慎一些,但今年年初的上涨使得行情出现明显的好转,指标再度改善,即使后市出现一些波动,对于未来转为趋势上涨都推进了一步。2016 年初的压力线在 1700 点形成阻挡,目前指数回升已经触及,回升可能止步。周线、日线 RSI 均 严重超买,调整可能性大增;周线 MACD 红柱放大,日线 MACD 红柱增长放缓,显示短期恐有震荡。