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科创板并试点注册制实施意见出台!股权激励有何变化?

时间:2019-02-12 16:15:46 来源:掌乾财经 浏览:
2019年1月30日晚,证监会发布《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》,并就《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》和《科创板上市公司持续监管办法(试行



2019年1月30日晚,证监会发布《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》,并就《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》和《科创板上市公司持续监管办法(试行)》公开征求意见。
 
另外,上交所也起草了《上海证券交易所科创板股票上市规则(征求意见稿)》等6项配套业务规则。至此,科创板正式进入落地实施阶段。
《持续监管办法》及《上市规则》根据《实施意见》,规定了科创板监管的总体要求和制度取向,其中股权激励方面,重点变化如下:
 
1.扩大了可以成为激励对象的范围
《持续监管办法》第二十四条规定:单独或合计持有科创公司5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女,担任董事、高级管理人员或者其他关键人员的,可以成为激励对象。目前《上市公司股权激励管理办法》的规定为:“单独或合计持有上市公司5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女,不得成为激励对象。”
 
对比看出,科创板扩大了可以成为激励对象的人员范围,允许单独或合计持有科创公司5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女,成为股权激励对象,但前提是需要担任公司的董事、高级管理人员或者其他关键人员。
 
2.放宽限制性股票的价格限制
科创板增强了股权激励价格条款的灵活性。在现行规定下,限制性股票的授予价格,原则上不得低于激励计划公布前1个交易日股票交易均价的50%以及前20个交易日、前60个交易日、前120 个交易日股票交易均价之一的50%。
 
《持续监管办法》及《上市规则》取消了上述监管要求,对于授予价格低于市场参考价50%的,仅要求独立财务顾问对股权激励计划的可行性、是否有利于上市公司的持续发展、相关定价依据和定价方法的合理性、是否损害上市公司利益以及对股东利益的影响发表专业意见。此次放宽限制性股票的价格限制,将更加有利于科创公司股权激励的实施,有效发挥人才的激励作用。
 
3.增加股权激励实施方式的便利性
按照现行规定,限制性股票计划经股东大会审议通过后,上市公司应当在60日内授予权益并完成登记。从实践看,部分上市公司授予限制性股票后,由于未达到行权条件,需要回购注销。上交所《上市规则》取消了上述60日的期限限制,允许激励对象在满足相应条件后,上市公司再行将限制性股票登记至激励对象名下,便利了实施操作。
 
4.扩展了股权激励的比例
上市公司可以同时实施多项股权激励计划。《持续监管办法》第二十七条规定:科创公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数,累计不得超过公司总股本的20%。而现行规定下,上市公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计不得超过公司股本总额的10%。比例上,由10%提升至20%,扩展了股权激励的实施比例。
 
 
综上,本次股权激励相关规定的创新和突破,是由科创板的整体定位决定的。科创板是一块“试验田”,是通过增量试点解决存量问题的一次重大改革。在制度设计中,充分借鉴境外成熟市场制度经验的同时,也结合了境内资本市场的发展特点,大胆探索,小心求证。股权激励作为科创企业吸引人才、留住人才、激励人才的重要手段,制度上也突出体现了科创板的试点性和创新性。